区人大财政经济委员会 区人大常委会财经工委

 

主任，各位副主任，各位委员：

为进一步推动我区企业股改上市及政府产业基金工作，根据区人大常委会年度工作安排，区人大常委会办公室、财政经济委员会和财经工委在人大常委会沈祖卫和濮如松两位副主任的带领下，走访相关部门和企业，就我区企业股改上市及政府产业基金工作情况进行了调研，现将有关情况报告如下：

一、关于企业股改上市工作

（一）我区企业股改上市工作的基本情况

1、柯桥区上市企业情况。全区共有境内外上市公司14家，累计融资137.51亿元，其中A股上市8家，境外6家，2016年末总市值581亿元。另有新三板上市企业9家，浙江股权交易中心挂牌企业105家。

2、政策机制不断完善，政府服务不断优化。建立完善工作机制，制定企业股改上市三年计划，修订完善股改上市奖励政策。建立区领导联系百家股改上市企业制度，定期召开专题协调会议通报股改上市工作，帮助解决土地、税收、房产、环保等历史遗留问题。开展深入走访企业活动，宣传股改上市有关政策与知识，在企业规范化管理、发展战略、上市筹划等方面提出意见。

3、股改工作持续推进，上市积极性不断提高。累计启动股改上市企业68家，完成上市及新三板企业10家，完成企业股改17家，目前正在股改上市企业43家，根据进度不同，股改上市企业涌现年内挂牌申报、明年申报及正在股改意向上市企业较多，上市积极性较高。

（二）存在的困难和问题

1、总体上市水平相对落后。截止2017年2月8日，我区上市8家A股上市企业，总市值仅为562亿元，证券化率只有45.35%。最大市值为三力士96.98亿元。横向比较，上虞区11家A股上市公司总市值为1803亿元，证券化率233.18% ，最大市值为浙江龙盛318.18亿元，新昌县8家A股上市公司总市值1223亿元，证券化率331.92%，最大市值万丰奥威339.88亿元，诸暨市13家A股上市公司总市值1107亿元，证券化率100.72%，与省内的义乌、鄞州、萧山相比，差距更大。境外上市、新三板和浙江股权交易中心挂牌的企业家数尽管不少，且近两年来增加较快，但从市值和融资能力看，或者说从“去杠杆”作用看，相对于A股板块，意义十分有限。

2、经济转型升级步履艰难。当前，我区经济困难的集中表现为高杠杆、高负债、高风险。我区A股上市企业中没有一家纺织印染类工业企业。大纺织业作为柯桥区的传统优势行业，一业独大但产业结构单一，低小散微企业较多，市场竞争激烈，效益低下，一些原来规模较大化纤原料企业，受金融危机、担保链影响和企业内生原因，错过上市机会，在激烈的市场竞争中被淘汰，我区大多数企业没有从负债式融资的单一传统金融模式中走出来，制约了企业的发展和扩张。

3、部分企业上市意识不强。柯桥区不少符合A股上市规模的企业老总不愿意打破传统的经营模式去股改上市，认为上市就只是圈钱，自己不缺钱上市没必要；一些新生代企业家对资本市场的运作不够熟悉，开拓创新精神不足，不敢迈出股改上市的脚步；更多的是怕企业运行公开规范，增加纳税负担，上市过程成本高、时间长、审批难，股权被分享、会失去对企业的控制权等而不敢上市。

4、政府服务力量有待加强。金融办股改上市工作人员不足，专业人员缺乏，在股改上市的宣传、指导、政策、管理、督促、协调、考核等各个环节的服务跟不上柯桥区的股改上市目标要求。有些部门工作人员对一些企业股改上市过程中遇到的困难和问题简单的按照现在政策对照，缺乏为企业所想为企业所急的担当精神，在担保链问题、违法行政处罚问题、土地权属遗留问题、老房屋建筑物的质监、消防审批及权证遗留问题、股改上市过程中产生税费贡献的一次性奖励结算等问题处置上，包容不足，处置缺少办法。一些历史遗留问题长期难以得到解决，使一些想上市的企业感到上市难，上市烦，信心受挫。

（三）建议和意见

1、要切实加强组织领导，扎实推进股改上市工作。要充分认识做大做强A股柯桥板块的重要意义。把做大做强A股柯桥板块作为我区经济转型升级发展的中长期战略目标来确立，把股改上市作为二十世纪九十年代中期当时绍兴县企业转制工作那样来抓，把引进培育A股上市公司作为政府产业基金投资、基金小镇建设、科技城建设和全区招商引资工作的最终目标来要求，建议区委区政府成立“做强做大A股柯桥板块工作领导小组”，由区委区政府主要领导任领导小组组长，配强股改上市工作力量，加强股改上市工作的协调和沟通，全力、持续、加快推进企业A股上市和做大做强A股柯桥板块。

2、要积极营造工作氛围，着力提升股改上市实效。要尽快充实股改上市证券专业工作人员力量；要建立以股改上市基金证券为主的行业协会；要设立做大做强A股柯桥板块专家咨询小组（或委员会），聘请证券、会计、法律、上市公司、基金公司和院校等专业人士为顾问；要加强对全区干部和企业高层人士两个层面的教育培训，全面迅速、持续提高股改上市的能力和水平；要大力宣传企业上市的重大意义和作用，切实转变企业家靠负债经营的传统观念，突破小富即安的家族式经营理念，把“要我上市”转变为“我要上市”。

3、要切实加强顶层设计，不断完善工作机制。要继续坚持和完善领导联系制、政府协调服务制、岗位目标责任考核制、股改上市进展通报制等工作机制，及时切实解决每一个企业在股改上市中遇到的困难和问题。各部门要攻坚克难，形成合力，想方设法全力做好股改上市工作，对出于公心为股改上市服务而可能产生的风险和责任，组织上要给予更多的担当和包容，营造更优良的服务环境。要继续加大对股改上市、已上市企业做大做强的政策扶持奖励力度。要重视对券商的直接奖励，A股上市成功（包括转板到A股或回归到A股）或已A股上市企业增发成功的优秀券商，政府要重点推荐，并可以给予一次性奖励。对基金团队服务企业，每实现一家A股上市成功（包括转板到A股或回归到A股）的，也应给予一次性奖励，其基金经理人或机构主要负责人长驻柯桥的，可享受柯桥区人才奖励政策。要进一步做大做强我区国有上市公司，拓展公司业务，增强公司实力，充分发挥上市公司的示范和引领作用。

4、要注重数据科学运用，建立统计分析评估制度。建议尽快建立A股柯桥板块企业财务和重大事项等公开信息的跟踪、汇总、统计、分析、评估、报告、通报制度。公布券商、会计事务所、律师事务所的服务名单，介绍上市过程、方法、途径及关键节点等上市经验、宣传上市的好处和成效。还可以以政府购买服务方式或由上市公司按政府要求自行开展研究向区政府提交报告，对每一个A股上市公司进行行业分析和发展战略研究，提出包括对政府服务、政策配合和政府产业基金投资要求在内的综合性报告，如轻纺城在国内同类上市公司的地位与发展战略，柯桥医药类上市公司在国内同类上市公司的地位与发展策略等，为A股上市企业继续做大做强提供更好的政府服务。

二、关于政府产业基金工作

（一）我区政府产业基金工作的基本情况

1、起步较早，规模不断壮大。我区于2015年6月率先挂牌成立金投公司，2015年9月与省政府产业基金合作设立40亿元规模的浙江柯桥转型升级产业基金，天堂硅谷转型升级基金、浙商资产产业重组基金等7个子基金已完成设立，资金总规模达225亿元，乘数一级放大已达5.6倍。

2、管理规范，制度不断健全。出台《关于创新财政支持经济发展方式设立政府产业基金的若干意见》，建立健全我区政府产业基金组织构架，规范投资管理程序，实行所有权、管理权、运营权相分离的管理运作体制，政府产业基金市场化运作体制、机制和制度已基本完备。

3、引导投资，项目落地加快。目前，我区政府产业基金共投资16只项目，总规模50.3亿元，实际投资到位资金已达30.5亿元，其中政府产业基金已到位资金13亿元，项目覆盖高端装备制造、新型材料、文化创意、体育健康、科技创新等多个产业领域，有效引导社会资本投向，有利产业结构调整，更好地促进了区域经济的发展，项目落地进度处于全省领先位置。

4、建设小镇，加快集聚发展。培育高质量、高品位的私募投资集聚高地，全力打造绍兴地区基金集聚发展中心，出台《关于加快柯桥“金柯桥基金小镇”建设的实施意见》，制定财政补助、税收优惠、人才政策等九大扶持政策，建成800平方米的“基金小镇客厅”。目前基金小镇已入驻金融投资类企业76家，注册规模达86.6亿元，资金管理规模达300多亿元，开展私募投资推介会15次，协助42个项目开展路演。基金小镇的“资本谷地”和“人才高地”作用正在逐步显现。

（二）存在的困难和问题

 1、优质项目难找。从母基金到子基金的一级放大效应已十分显著，但由于宣传对接还不够等原因，好项目少好项目难找，尽管政府产业基金已实施市场化运营但其让利性和与市场不争利的特性，更让政府产业基金对私募想投的项目会让利给私募的原因，目前，政府产业基金只使用了母基金的32.5%，贯彻到项目的最终乘数效应仍未得以显现。

2、投资范围不够大。7只子基金的投资主要是新招商引资和新的项目，还没有参与到柯桥的印染产业集聚升级等传统产业、存量产业和企业股改阶段之中，一些新的高科技、互联网+等创业创新项目，由于规模小、市场不成熟或风险高等原因不敢给予投资。即使已投的一些项目，由于时间短，投资的效果还未显现。政府产业基金对基金小镇私募基金，特别是对风投、创投和天使基金的投资还没有被重视。

3、机制尚须完善。一方面是基金管理缺乏市场化基金的激励机制，我区的政府产业基金管理机构为事业单位，对管理团队的激励措施十分有限，难以吸引和留住人才，影响政府产业基金管理水平的提升。另一方面政府产业基金缺乏整体的风险责任化解机制，政府产业基金管理工作人员个人风险责任压力越来越大，影响工作动力。

（三）建议和意见

1、要进一步提高认识，助推区域经济发展产业结构调整。采用政府产业基金吸引社会出资和引导投向，撬动社会资本，把财政资金分配方式由“补”变“投”，不仅是财政治理理念和资金管理方式的深刻变革，是实施供给侧结构性改革的重要举措，也是创新财政资金管理投入，支持重点项目、重大产业和实体经济发展的重要方式和方向。要根据市场需求和效果，继续调整好政府产业基金扶持和财政对企业对产业项目的奖补扶持结构，不断充实政府产业基金的注资，做大做实政府产业基金蛋糕。

2、要进一步加强对接，充分发挥政府产业基金放大作用。一是要加强与社会资本对接。通过各种形式和渠道，加大宣传力度，不断增强政府产业基金对社会资本的吸引力，不断深入与社会资本合作的紧密度，定期发布投资引导基金数量、财政出资金额、吸引社会资本规模、投资主要领域等信息，起到“四两拨千斤”的作用。对投资较多的产品、企业和产业及时发布预警和投资建议，引导更多的社会资本集聚柯桥、投资柯桥。建议加强对基金小镇引进的私募基金投资，特别是要加大对风投、创投、天使类投资基金的引进和引导投资。二是要加强与产业对接。要以轻纺城三次创业、工业强区、服务业兴区、特色小镇建设和印染产业集聚升级等为切入点，重点投向先进装备制造、新兴智能、文化创意和生态旅游等产业，培育和打造行业龙头企业和品牌。三是要加快与现有企业股改上市的对接。可以以股改上市等财政政策为保障条件之一，采取优先跟投、平行投、夹层投或股债复合投等多种形式，加大企业股改阶段的政府产业基金投资力度。四是要加强与招商引资项目的对接。政府产业基金要与基金小镇建设、科技城建设和全区招商引资紧密结合，积极招引优质项目，并早参与项目洽谈，早参与股权结构谈判，及时做好投资决策服务工作。近阶段政府产业基金要特别重视印染产业集聚升级腾出空间资源的盘活利用和二次招商项目的投资问题。五是要加快产业重组基金的投资运营，加快僵尸企业、关停破产企业资产的盘活利用，加快化解担保链风险。

3、要进一步健全制度，不断完善政府产业基金运作机制。坚持市场化运作机制，探索完善更加科学合理高效的决策管理机制、建立对部门和镇街的政府产业基金联动机制和考核机制。政府产业基金、子基金及其投资项目，不仅代表基金公司，更代表了政府的形象和信用。要进一步加强对基金及项目的监督管理，依法规范基金的出资、运行、收益和退出行为，严格履行合约，切实控制风险，防止政府信用被“背书”。对政府产业基金的收益要提取较大比例的风险准备金，以备核销可能发生的子基金投资的损失，确保政府产业基金的整体保值增值。要以子基金为单位，建立绩效评价机制和风险控制机制，对于子基金中单一项目出现的风险或损失，要建立评估和损失核销机制，在容许其自求平衡的情况下，通过审批核销投资损失。

2017年3月17日